（一）项目背景

      南山铝业目前正通过海外控股子公司PT. Bintan Alumina Indonesia（以下简称“BAI”）投资建设印尼宾坦南山工业园100万吨氧化铝项目，基于对氧化铝产品未来市场前景的预判，同时为使公司氧化铝项目生产达到规模化效益，加强公司行业竞争力，提高市场地位，提升BAI公司盈利能力，南山铝业有意未来继续投资扩产BAI公司的氧化铝建设项目。山东南山铝业股份有限公司、红石铝业国际有限公司、PT.Mahkota Karya Utama、BAI与Press Metal Aluminium Holdings Berhad(简称“齐力铝业”)于2019年5月31日签订了《增资合作框架协议》，齐力铝业拟对BAI公司进行增资。为此，需要对评估基准日时BAI的股东全部权益的市场价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考。

（二）交易方案介绍及工作内容

      齐力铝业将对该项目实施主体BAI公司进行增资，齐力铝业将资金投入BAI公司，并获得BAI公司新增股份。各方一致同意在相关各方签署本次增资的正式增资协议后，由齐力铝业与BAI公司签署氧化铝长期采购协议，齐力铝业作为BAI公司氧化铝产品的未来客户，向BAI公司采购氧化铝产品。增资及氧化铝采购的最终条件均以具体增资协议及氧化铝采购协议为准。

      齐力铝业认购BAI公司本次增资的价格以中企华公司对BAI公司于评估基准日股东权益价值的评估值为基础，由本协议各方协商确定。

      考虑到项目公司BAI公司尚处在建状态，经与管理层讨论后可以结合可研和项目具体情况预测未来的经营收益，因此，采用收益法和资产基础法两种方法进行评估。

（三）最终结果及项目意义

      2019年11月14日，BAI增资事宜通过了南山铝业董事会会议审议。2020年2月19日，南山铝业发布公告，宣布BAI公司已收到认缴股权资金并完成股权登记。

      BAI公司增资完成后将有助于进一步提升BAI的生产能力，扩大公司在海外的氧化铝生产规模，并借助齐力铝业拓展公司的海外市场空间，加快海外销售布局，使BAI氧化铝项目达到规模化效益，提高BAI的持续盈利能力，增加BAI的销售收入，提高公司整体业绩和盈利水平，进一步增强公司国际竞争力。同时，引进齐力铝业能够使BAI获得稳定的下游客户，提前锁定市场。