2018年4月26日，中国证监会并购重组审核委员会召开2018年第20次工作会议，对快乐购物股份有限公司（简称“快乐购”）发行股份购买资产项目进行审核，最终该项目获顺利通过。项目签字评估师系中企华上海分公司王瀚民、徐敏。

项目背景

      快乐购拟发行股份购买湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司（简称“快乐阳光”）100%股权、上海芒果互娱科技有限公司（简称“芒果互娱”）100%股权、上海天娱传媒有限公司（简称“天娱传媒”）100%股权，芒果影视文化有限公司（简称“芒果影视”）100%股权，湖南芒果娱乐有限公司（简称“芒果娱乐”）100%股权，交易金额为115.51亿元。

      快乐阳光是湖南台旗下唯一的新媒体视频平台运营主体，是湖南台“一体两翼、双引擎驱动”基本战略的重要实施阵地。自2014年起全面发力互联网视频业务，逐渐形成以“芒果TV”为品牌的全牌照的新媒体产业格局，目前成为国内前五大综合视频服务提供商之一。在以发展互联网视频业务为基础的同时，快乐阳光依靠其强大的内容制作能力和丰富的外购版权库大力拓展运营商业务和内容运营业务，逐步建立起视频网站、网络电视、内容生态三者相结合的新型主流网络媒体架构。

      芒果互娱主要从事游戏业务和互动营销业务，游戏业务包括游戏IP合作、游戏研发、发行业务，产品涵盖移动单机游戏、移动网络游戏、网页游戏等；互动营销业务基于湖南卫视节目的内容互动，通过微信、微博、支付宝等社交平台，在电视观众与电视节目进行交互操作时展示和宣传客户的产品，获取商业回报。

      天娱传媒是湖南台旗下知名的大型娱乐公司，主营业务涵盖艺人经纪、综艺节目、影视剧、其他无线增值授权等，定位于青年文化敏感者和引导者，已成为中国最大的青年偶像娱乐公司之一。公司以打造青春偶像为核心发展方向，并拓展至影视及综艺节目产业，深度挖掘艺人价值、开发高品质娱乐产品，拥有内容丰富、传播渠道立体的业务架构，在音乐、影视、话剧、时尚等多领域享有较高的知名度，明星影响力、粉丝覆盖量、商业价值在中国年轻消费市场处于第一阵营。

      芒果影视，湖南台的影视剧生产主力军，专注于精品影视剧的投资、制作和发行，致力于打造精品青春剧，依靠自身专业的影视剧创作生产团队、宣传策划团队、完善的发行渠道、完备的技术设备、成熟的拍摄基地，自主制作完成各类题材的影视剧，在行业内拥有较高的知名度和认可度，主营业务为影视业务中的电视剧业务。

      芒果娱乐，湖南台旗下专业的全媒体娱乐内容制作公司，主营电视剧业务、综艺节目业务和艺人经纪业务，主要为各大视频网站及卫视频道提供内容产品，拥有强大的内容制作能力、产业资源聚集能力、多渠道整合营销能力，在业内拥有良好的口碑和市场影响力。

      快乐购以“媒体零售、电子商务”为基本业态，全面开发电视(快乐购频道)、网络、杂志(型录Mygo)、手机、电台(FM88.6)、电话外呼(073182168800)、《我是大美人》等媒体渠道资源，有效整合资金流、物流、信息流，强力进入消费流通和时尚产业领域，以全国连锁为发展战略，力图打造中国新一代家庭购物模式。主营业务包括家庭消费业务、社群电商业务、本地生活O2O业务和汽车电商业务。

      随着居民消费习惯的改变，电商行业面临较大冲击，本次交易标的属于新媒体行业，是快乐购进行新媒体全产业链布局的重要举措。重组后上市公司的产业链布局更加完善，业务类型和盈利模式更加丰富，从而降低电商行业波动对业绩的影响，优化改善上市公司的业务组合和盈利稳定性，搭建业务多元发展格局，提高上市公司的可持续发展能力。

      本次重组将有助于快乐购改善财务状况和提升核心竞争力，重组完成后，快乐购将自身主营业务由媒体零售业务拓展至新媒体平台运营、新媒体互动娱乐内容制作及电子商务全产业链，发展成为立足于芒果TV新媒体平台，协同影视剧、节目、音乐、游戏等众多内容制作及运营的市场化主体，采用广告、会员付费、电信及有线电视运营商增值服务收入分成、视频电商多种盈利模式，整合丰富的视频及电商产业链资源，打造集流媒体内容、新媒体平台、互联网信息及电商服务一体共生的独具特色的芒果媒体生态。

      技术革新推动媒体行业生命周期进化，当前传统媒体拐点已出现，新媒体在用户积累和技术革新的基础上蓬勃发展，新旧媒体融合是大势所趋。2016年7月广电总局印发的《关于进一步加快广播电视媒体与新兴媒体融合发展的意见》提出，力争两年内，广播电视媒体与新兴媒体融合发展在局部区域取得突破性进展。

      本次重组正是新旧媒体融合的一次成功试水，有利于发挥上市公司新媒体生态圈的协同效应，全面提升盈利能力。通过被收购公司业务与上市公司有效联动，相互促进共赢。例如上市公司已积累的广大会员能够为新媒体平台运营提供有利支持，新媒体平台运营又将促进电商产品的销售，并进一步扩大会员规模，实现良性循环。中企华在参与重组的过程中，深入了解新媒体公司的运营模式、盈利模式及行业利润增长点，对于行业发展前景有较深刻的认识，形成了较丰富的经验。

       中企华公司作为本次重大资产重组项目的评估机构，与中金证券、财富证券、君合律师、立信会计师等机构通力合作，凭借扎实的基础工作，促成了本次重组的顺利完成。在此，衷心祝愿快乐购蒸蒸日上、继续大步前进！