12月26日，河南资产举办本年度最后一期特殊机遇投资论坛，以“并购重组机遇期资产交易定价策略”为主题展开交流。来自政府机关、上市公司、央国企、产业龙头、金融机构、资产管理公司等省内外140多家机构400余位嘉宾参加此次会议，共同探讨并购重组有关价值发现、估值定价、创新模式及策略方法，深度挖掘并购重组标的资产价值，有效提升并购重组工作质量和效果，共建并购重组市场生态圈。会议邀请北京中企华资产评估公司总裁兼CEO刘登清、华泰联合证券董事总经理劳志明作主题分享，河南资产总经理崔凯作会议致辞。

       当前，市场正处于价值低谷期和资产重新配置期，围绕股权、不动产等低估值资产的资产并购活动日趋活跃。今年已有100多家上市公司披露了重大重组事件或其进展情况，产业并购、跨界并购事件频频发生。在并购重组机遇期，对并购方案设计、并购标的估值、并购资产管理等方面提出了更高的要求。

      崔凯在致辞时表示，河南资产始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，坚守金融工作的政治性、人民性，践行“化解金融风险、服务国企改革、助推产业转型”三大使命，为政府解忧、为银行解难、为企业解困，在服务国家和河南省重大战略实施中，积累了丰富的并购重组经验。公司受托管理省财政企业转型发展基金，与多家企业联合谋划设立产业并购基金，促进我省先进制造、光电子、食品消费等产业并购整合，同时推动已投企业的并购重组、资产整合的实施，储备了一批涉及集成电路、生物医药、新能源等领域待投放项目，取得了良好的经济效益和社会效益，为我省经济高质量发展做出了应有贡献。

      刘登清以《并购重组中的评估（估值）与定价》为题进行分享。他首先分析了近年来IPO和上市公司并购重组市场的基本情况。自9月24日“并购六条”发布以来，A股市场并购重组案例热度明显提升，在并购过程中，标的资产的估值与定价处于核心地位，其与交易双方的切身利益紧密相连，并且对并购活动的成败起着决定性作用。他深度分析了定价与评估（估值）的关系，评估（估值）为定价提供了一个基础和参考范围，但定价不完全等同于估值。估值是一个相对客观的评估过程，基于各种财务和非财务因素来确定企业的价值。而定价则是在估值的基础上，综合考虑并购双方的谈判能力、市场环境、战略意图等多种因素后确定的最终交易价格。他通过多个市场化交易案例分析了定价的考虑因素及差异化定价策略。他介绍了并购重组审核主要关注点，资本市场和国资监管对评估和估值的要求，评估（估值）的主要方法及关注事项。最后他表示，要充分发挥市场在价格发现和竞争磋商中的作用，多角度评价并购标的定价公允性。专业机构要加强市场化评估方法的研究和运用，监管部门应当提升监管包容度，特别是对能够反映并购目的、体现并购标的价值的估值理念和估值方法创新的包容。

       劳志明以《新政下并购实操与资产定价逻辑》为题进行分享。他深入解读了“并购六条”带来的各种机遇与挑战，并分析了并购对买卖双方的意义和价值，阐明了上市公司产业并购的误区。对于并购标的定价，他认为要从可比交易、被收购对象的利润及成长性、评估及估值技术是否符合逻辑、结合支付方式、发股估值及二级市场估值高低等五个方面综合考量。

       在互动交流环节，来自上市公司、地方国企、银行、保险、证券、资管等机构参会嘉宾，围绕市场波动时的资产评估、国有资产并购评估、地方政府资产抵债、并购重组对社会的贡献、业绩承诺和补偿设计等问题与专家进行了热烈的交流探讨。

       特殊机遇投资论坛是河南资产精心打造的专业名片，致力于广泛链接特殊资产管理领域机构和专家、资本和资源，通过交流研讨、需求对接、项目洽谈等活动，促进政府部门、金融机构、实体企业、投资机构、中介机构等深化交流合作，助力金融更好地服务经济高质量发展。该论坛自2021年创立以来，已围绕金融不良资产投资与处置、城投企业化债及高质量发展、破产管理与重整、地方AMC高质量发展、困境不动产投资、不良资产清收与处置模式创新等主题先后开展了多场交流研讨活动。

       河南资产是经河南省政府及原银监会批准设立的地方资产管理公司，注册资本60亿元。截至目前，河南资产总资产350亿元，管理资产规模696亿元，资产负债率58%，获得金融机构不良资产收购、私募基金管理人、融资租赁、一级破产管理人等业务资格，入选国家“双百企业”及“国企混改试点”名单，连续保持中诚信和联合资信双AAA信用评级。